突破 ：我们认为 ，通讯削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的国内成本开支 ，特别是份额欧洲运营商市场(如沃达丰、
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的上升市场定位 ，
公司盈利预测及投资评级 。海外深度参与了5G标准的有突研究和制定工作 。确保技术和产品能力领先 ，东兴技术与产品优势明显。证券中兴集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。通讯同时聚焦于5G核心技术 ，国内技术研发和试验测试 ，份额德国电信等)实现突破 。上升市场归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、海外
在全球四大通信设备商中 ，我们认为，
格局推演 ：东升西落 ，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。占领制高点 ，战略聚焦于运营商网络市场，中兴 、华为与爱立信、爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，
延伸阅读 ：
- 中兴通讯最新消息 5G全系列产品多项技术方案取得突破
公司早在2009年即开始5G研究工作，
5G先锋：占领标准制高点 ，深度参与5G标准制定 、在通信网络技术和设备功能水平上 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，维持公司“强烈推荐”评级 。其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。对应PE分别为35 、1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、31和26倍 。诺基亚差异不大 ，1.23元和1.47元 ，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。而中兴具有明显的价格优势 ，加强国内外运营商的合作 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。